FTC nimmt Shein vor dem IPO unter die Lupe

Die US-Handelsbehörde FTC untersucht das amerikanische Geschäft von Shein. Der Fast-Fashion-Konzern machte die Prüfung in Unterlagen zu seinem geplanten Börsengang in Hongkong öffentlich, wie CNBC.com berichtet. Welche konkreten Vorwürfe die Behörde prüft, bleibt offen. Die Offenlegung dürfte jedoch das erste öffentliche Bekanntwerden der Untersuchung sein und fällt in eine Phase, in der Shein seine Kapitalmarktambitionen neu ausrichtet.

Shein erklärt in den eingereichten Dokumenten, man kooperiere aktiv mit der FTC. Zugleich schließt das Unternehmen nicht aus, dass es zu einem Vergleich kommen könnte. Das Ergebnis sei derzeit nicht vorhersehbar, ebenso wenig der Zeitpunkt einer Entscheidung. Shein weist ausdrücklich darauf hin, dass eine Einigung oder ein anderes Ergebnis erhebliche Zahlungen nach sich ziehen könnte, die sich wesentlich negativ auf Finanzlage und Geschäftsergebnis auswirken würden.

Die FTC ist die zentrale US-Behörde für Verbraucherschutz und geht gegen irreführende oder unfaire Geschäftspraktiken vor. In früheren Verfahren standen unter anderem unterdrückte negative Bewertungen, versteckte Gebühren, irreführende Preisangaben, Versand- und Rückerstattungspraktiken sowie Datenschutz- und Datenthemen im Fokus. Ein besonderer Schwerpunkt der Behörde sind sogenannte Dark Patterns: Gestaltungsmuster und psychologische Mechanismen, die Nutzerinnen und Nutzer dazu bewegen können, Geld oder Daten leichter preiszugeben.

Zu diesen Mustern zählt die FTC etwa vorangekreuzte Kästchen, schwer auffindbare oder schwer lesbare Hinweise und verwirrende Kündigungswege. Auch Countdown-Timer werden in einem FTC-Bericht von 2022 allgemein als Beispiel für verbreitete Dark Patterns genannt. Shein nutzt in seiner App unter anderem Countdown-Elemente, spielerische Rabatte und Flash Sales, um Dringlichkeit zu erzeugen und Käufe anzuregen. Ob genau diese Praktiken Gegenstand der laufenden Prüfung sind, wurde in den Unterlagen nicht angegeben.

Für Shein ist die Untersuchung auch deshalb relevant, weil das Unternehmen im globalen E-Commerce nach der Covid-19-Pandemie stark gewachsen ist und zugleich regulatorisch sowie politisch unter besonderer Beobachtung steht. Ursprünglich hatte Shein einen Börsengang in den USA angestrebt, verlagerte seine Pläne nach erheblichem politischem Gegenwind zunächst nach London und schließlich nach Hongkong. Die Notierung in Hongkong wurde dem Bericht zufolge zuletzt genehmigt; wann der Handel starten könnte, ist jedoch unklar.

Die FTC lehnte gegenüber CNBC eine Stellungnahme ab. Shein reagierte laut dem Bericht nicht auf eine Anfrage nach zusätzlichen Informationen. Damit bleibt der Umfang der Prüfung vorerst unklar. Fest steht jedoch: Die Untersuchung rückt zentrale Fragen zu Transparenz, Preisgestaltung und Nutzerführung im digitalen Handel erneut in den Fokus — und könnte für Shein kurz vor dem geplanten Schritt an die Börse zu einem wesentlichen Risikofaktor werden.